台股觀望氣氛濃厚 黃金反彈高位震盪 美國獨強新台幣跌破31元

記者周妍君、林彥呈、方韋傑／聯合報導

台北股市受「滬港通」生效、選舉及國際變動影響，市場處於觀望期，大盤呈下跌走勢。黃金部分，俄羅斯央行持續增加黃金儲備及印度買氣上揚，黃金價格小幅反彈。匯率方面，因應日、韓貨幣競貶所帶來的壓力，台幣兌美元匯價貶破31元大關。

黃金 旺季到來  黃金價格小漲

11月3日至19日黃金期貨價格上漲1.15%，自每盎司1169.8美元成長至1197.1美元。根據紐約黃金商業交易所（COMEX）數據顯示，11月3日至11月6日黃金期貨價格下跌，自每盎司1169.8美元跌至美元1142.6美元；11月6日以後，黃金價格小幅反彈，11月7日站回每盎司1169.8美元，隨後幾天黃金價格小幅上下波動，11月14日黃金價格收在每盎司1185.6美元，11月18日盤中一度重返1200美元。
台灣銀行馮姓交易員表示，黃金期貨目前價格走勢，主要與國際間黃金做空或買進有關，中東戰亂、伊波拉病毒對於黃金價格較無顯著的影響力；經濟大國對於國內的財政政策做出變動，是影響10月與11月黃金價格波動的主要原因。
馮姓交易員指出，美國目前景氣明顯已好轉，量化寬鬆（Quantitative Easing，QE）也在10月退場，日本10月底央行所宣布的擴大量化與質化寬鬆（QQE）也造成美元指數高居不下，在投資者資金全部住入美國股市情況下，造成黃金價格在11月上旬續跌。
根據彭博社報導，為因應西方制裁與油價下跌導致俄羅斯盧布貶至新低，俄羅斯央行持續增加黃金儲備，俄羅斯央行行長納比烏琳娜（Elvira Nabiullina）18日在國會表示，俄羅斯央行在2014年迄今已經購買大約150噸黃金（較民國102年購金規模擴大一倍） 並將其納入儲備。
馮姓交易員指出，俄 羅斯增加黃金儲備，的確會對黃金形成價格反彈的支撐力道，但這要看俄羅斯提高黃金儲備的時日長短，若只是一時需求提高黃金儲備，那麼金價反彈的情況也限於一時。
他說，就目前國際黃金買氣現況來看，黃金價格小幅反彈，除俄羅斯的因素，印度也在近期反映國內黃金需求而大量買進黃金，黃金買進的幅度也相較去年大幅成長。
馮姓交易員表示，未來黃金價格，主要還是會隨著美元指數上漲或下跌做變動，以目前美國景氣好轉來看，黃金在短期內沒有太大上漲空間。最近一次的美國聯邦準備理事會（FED）會議會後，官員私下透露的美元升息時間曖昧不明，但推估是在民國104年的夏天；目前多頭皆看空甚或做空黃金，會建議投資人場外觀望等待合適的買進時機，若真的有投資黃金的需求，秉持分散布局、且做長線投資的原則為上。
 

股市 選舉落幕  台股可望上漲

台股近期的表現，華信證券投資顧問分析師曾光輝表示，11月10日以9094點作收，到了11月19日在8964點收盤，整體呈下跌走勢，指數落差小。在這八個交易日內，上下幅度不大，屬於區間震盪，平均成交量落在台幣781億元。
三大法人動向，他說，從11月10日至11月18日止，外資買超215億元，自營商賣超23.8億元，投信賣超1.5億元。市場融資、融券部分，融資減少15億元，融券也相對減少71889張，整體來看，行情呈現膠著狀態。
台股變動的原因，曾光輝指出，在本月月底九合一選舉前，觀望氣氛濃厚，而11月17日「滬港通」生效，效益不明顯，或漲或跌仍是未知數，因此，市場也暫時處於觀察狀態。近期日圓持續貶值，帶動亞幣下滑，台幣也傾向貶值，造成資金流向歐美股市，台股下跌。
根據MoneyDJ理財網資料，中國信託台灣優勢基金經理人呂雅菁指出，美股從十月中旬反彈以來，漲幅近10%，台股同期僅漲4.6%，關鍵仍在美元重啟漲勢，日圓貶勢加重，使得包括台幣在內的亞洲貨幣競貶壓力大增，連帶使外資加碼步伐開始放緩，指數上攻欲振乏力。
她說，盤勢遭遇季線、半年線套牢賣壓，需搭配量能放大來逐步消化，偏偏時間碰上地方大選，市場對政策性偏多的期待氣氛消退，取而代之是觀望心態轉濃，壓抑盤面熱度與成交量，侷限多頭火力。
台股未來走向，曾光輝表示，九合一選舉前，台股呈現壓抑狀態；選後，台股的不確定因素將降低，在過去最近的四次縣市長選舉後，台股相對皆上揚，因此，同樣預期九合一選舉後，台股會上漲。
選股策略上，保德信金滿意基金暨新世紀基金經理人張淑蕙建議，以第三季財報展望佳之個股為宜，且採逢低布局風險相對降低。看好類股部分，電子股以半導體、產業績優股為布局重點，非電子股看好中概與消費、金融與產業龍頭。
她說，投資人在選擇台股基金時，可挑選以電子股為核心持股，並輔以金融傳產相關個股為中長線布局之基金。
 

匯率 日韓競貶  台幣順勢跟進

日本銀行（日本央行）10月底宣布加強貨幣寬鬆力度後，不到一個月日圓即狂瀉近百分之十，兌美元匯價跌破118元，韓元也緊追日圓貶勢，下殺至1115元，創下15個月以來新低。面對這波亞幣競貶潮，台幣在本月20日一如市場預期貶破31元大關，終場以31.015元兌1美元作收。
根據中央銀行資料顯示，台幣兌美元匯率自11月10日至18日微幅貶值，從30.606元跌至30.775元，隨後連續二個交易日卻重挫2.4角至31.015元，創近49個月來新低紀錄。截至11月20日資料，台幣兌美元匯率自今年初以來貶值1.065元，貶幅達3.43%；但若從11月起計算，則共貶5.37角，貶幅為1.73%，短短一個月內的貶幅已經超乎今年以來的一半。
日本東岳證券在台代表李其展指出，日圓帶頭貶值讓亞洲主要出口國面臨壓力，導致出口產業類別較為相近的韓元、台幣無法獨強。加上國際原油與大宗商品的價格於此期間一路走跌，在沒有通膨威脅前提之下，中央銀行有放手讓新台幣貶值的空間，而面對日圓、韓元重挫所帶來的壓力，也反映在台幣這波貶勢。
「只要未來日圓、韓元續貶，同時像原油這種主要影響物價的商品價格沒有太大漲幅，台幣仍有貶值的空間。」李其展分析，由於美國停止量化寬鬆（QE）政策，並且有可能在明年中決定升息，全球熱錢有回流美國的現象，若過去來台炒股、炒匯的資金大舉撤退，台幣後市也將較為疲弱。
市場預期由於美元仍顯走強，使得亞洲貨幣相對偏弱，加上國際間沒有特殊避險需求，缺乏推升日圓的條件，這波貶勢不會馬上結束，而台幣也將緊隨亞幣同向波動，短期仍維持緩貶格局。
李其展提醒，央行曾經表示，台幣是很容易隨著經濟好轉而走強的貨幣，因此，須觀察第四季的經濟成長情況、明年第一季的年節效應，「由於年節時期對外需求較大，如果台幣過度貶值，恐將促使通膨快速上升，因此，屆時台幣貶幅將可能放緩。」