台灣五家企業TCFD報告書的五個發現
以今（2021）年底前台灣有五家企業單獨發佈TCFD報告書，代表著台灣的氣候相關資訊揭露已經踏出關鍵的第一步。從中可以發現這些企業已揭露大部分資訊，例如：氣候風險類型、短中長期的氣候相關策略與績效，但資訊的品質仍有加強的空間，例如：氣候風險與機會對財務影響的重大性、風險評估與管理的細緻度等。
圖說：企業未來的管理，也將包含氣候風險的財務揭露。截至2021年十一月，已有五家台灣企業單獨發行TCFD報告書，圖片來源：sntc06/ flickr (CC BY-NC 2.0)
近年來，氣候變遷造成的不再只是環境問題，更為人類社會帶來嚴峻的考驗。國際標竿組織紛紛遵循「氣候變遷相關財務揭露」（Task Force on Climate-Related Financial Disclosure, TCFD）的建議，進行氣候風險與機會的管理與揭露。去年至今（2021）年11月底，更是有五家台灣企業首度以單行本的方式，公布其TCFD報告書（後簡稱報告書）。
TCFD代表麥克・彭博（Michael R. Bloomberg）向金融穩定委員會主席席馬克・卡尼（Mark Carney）致上《氣候相關財務揭露建議》。本文根據這份建議書，以「治理」、「策略」、「風險管理」、「指標與目標」四項核心要素，探究這五本報告書的內容是否與TCFD的建議相符，並提出未來的揭露建議。
五家企業TCFD報吿書初探：已揭露大部分資訊，但品質仍有加強的空間
主要發現一：「治理」及「策略」整體揭露相對成熟
所有企業皆設有永續相關的委員會（如：CSR委員會）與高階管理階層（如：總經理）監督環境或氣候議題，且多半能夠指出其監督的議題，像是短、中、長期的氣候相關策略與績效；全部企業也都列出組織所面臨的氣候風險類型——只是並非所有企業都會進一步針對氣候風險設定對應的管理機制，或者量化的管理指標及目標。
主要發現二：多數著重在「氣候風險揭露」，少數已走向「氣候相關財務揭露」
多數企業已經能辨別出短、中、長期的風險（策略a），少數企業甚至可以依照風險的重大性做出排序；然而氣候風險對其業務與財務的衝擊（策略b）仍然不夠具體或缺乏量化資料。
以B企業為例，雖然揭露在RCP 2.6與RCP 8.5 [1]兩種氣候情境之下，組織可能會面臨的風險與機會，但兩者描述幾乎都是一樣的。風險描述都是「法規要求使碳權/抵換額度需求增加，碳價上漲」；針對機會的描述都是「投資再生能源，產生碳資產之機會」。由於缺乏氣候風險影響程度的具體說明，此類敘述似乎適用於任何一家企業。
相較之下，E公司在辨識風險的基礎之下，進行了風險的財務量化。其評估碳排總量管制於2030年上路後，依據國家自訂預期貢獻情境（NDC） [2]目標作為核配量，每噸碳排將被課徵3千元罰鍰，以其工廠多出的碳排量計算，屆時將遭罰2千多萬元。
主要發現三：對氣候「風險」的敘述比氣候「機會」來得完整
TCFD建議於「治理」、「策略」與「指標與目標」揭露氣候風險與機會的資訊，而多數企業僅在「策略」面提及相關的機會，且相關描述仍不夠精確和具體；比起氣候風險的描述，也較少設定機會的達成指標與目標。
TCFD建議於「治理」、「策略」與「指標與目標」揭露氣候風險與機會的資訊。圖片來源：TCFD
D公司在「品牌客戶之永續供應鏈的『風險』」中表示：滿足永續供應鏈的期待（像是通過永續成衣聯盟或藍色標章），可增加其競爭力。因此報告書裡便揭露了他們每年對相關認證所投入人力及認證費用。事實上，這段敘述更像是機會，而非風險；此外，這雖然說明該企業對此機會所投入的成本，卻缺乏了其可能產生的具體財務收入。
主要發現四：氣候風險管理普遍未與組織的風險制度整合
多數企業在鑑別出個別的氣候風險後，擬定了相對的應變措施。但五份報告書中，僅有A公司明確地將氣候風險納入組織整體的風險管理（Enterprise Risk Management, ERM），而且同時還考量了水電供應、地震、火災、化學品洩漏等潛在風險，由負責的委員會透過「風險矩陣」，評估重大氣候風險事件的發生頻率，及其對於營運衝擊的嚴重程度，定義出風險控管的優先順序與風險等級，並依風險等級採取對應的風險管理策略。
主要發現五：金融業目前的氣候目標與「策略」及「風險管理」的關聯較間接
製造業多以溫室氣體減量、節水、節電量作為氣候管理的指標，比較可以直接與該企業鑑別出的風險連結，進而做出目標管理；而金融業在氣候風險管理的指標及目標，相對之下就顯得比較間接。
以C公司為例，該企業鑑別出投融資對象受天災影響的風險敏感值和碳費額等「風險」，但在2025年的目標設定上，卻沒有針對降低風險設定量化目標，而是設定投融資在綠色金融或氣候商品與服務的總金額，而這類目標較偏向是「機會」面，非原先敘述的「風險」面。
氣候相關財務資訊揭露的核心要素。圖片來源：TCFD
註釋
[1] 在最劣情境（RCP 8.5）下， 21世紀末的全球地表溫度可能增加攝氏3.7度[+2.6~4.8℃]，其模式推估範圍甚至可能超過攝氏4度；在低度排放情境（RCP2.6）下，21世紀末將可能增加攝氏1.0度[+0.3~1.7℃]，也唯有在此情境，我們方能達到巴黎協議的目標。（資料來源：氣候變遷災害風險調適平台）
[2] NDC的全稱是Nationally Determined Contributions (NDC)，中文為「國家自定貢獻」，也就是每個國家自己提出溫室氣體減量目標以及計畫。台灣預計在2030年以前減少50%的溫室氣體排放。（資料來源：台灣青年氣候聯盟）
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