缺電之夏系列四：雷聲大卻雨點小，台灣綠能融資卡在哪？

2017.05.26 07:00

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現在這個低利率時代，投資太陽能其實是很好的「養老產品」！因為等20年到期後，電站還是可以繼續營運，只是跟台電的採購合約到期而已，它的發電效率可能會差一點，但一定不會虧本。

圖：台達台南廠屋頂的太陽能板（來源）

整理／曾亭靜（本文內容來自2017/2/27播出之「氣候戰役在台灣」廣播）

節目主題：「碳金融是啥碗糕？」系列三綠能融資大不易？到底卡在哪？

受訪者：中租能源開發公司副總經理陳瑞興（以下簡稱陳）

主持人：台達電子文教基金會計畫主任高宜凡（以下簡稱高）

去年歷經政權轉移的台灣，在新政府上台後喊出2025年再生能源發電比重要提高到20％的目標（2016年為4.8％），但業界多次反映，抱怨相關的綠能融資不到位，究竟問題出在哪？

台達電子文教基金會與IC之音竹科廣播電台合作的節目「氣候戰役在台灣」，邀請在台最早切入綠能融資和太陽能電廠的「中租能源開發公司」副總經理陳瑞興現身說法，到底投資綠能發電是不是一門好生意？有什麼外界不清楚的障礙？讓我們一起搞清楚、弄明白！

中小企業節能做起，成企業差異化競爭利基

高：今年成立40年的「中租迪和」，長年來一直是台灣的設備租賃業龍頭，也是最早主動投入綠能融資的本土金融業者之一，請問當初投入的動機是什麼？

陳：早在7、8年前的《京都議定書》到哥本哈根氣候會議，中租就發現能源和環保的議題，應該是未來台灣產業轉型或企業發展的重要課題。多年來中小企業投注在節能減碳、環保議題上的心力相對較小，但這批中小企業卻是中租的主要客戶，所以我們先啟動一個「三一專案」（能源、環境、環保），一方面協助中小企業客戶適應這股浪潮，另一方面也想從競爭激烈的金融業找出我們的差異化，替公司尋找新商機。

我們對客戶做了很多訪談，發現不管是大廠商或小廠商都有節能的需求，只是不知從何做起？或知道怎麼做、卻不知道找哪家廠商？我們先訂了一些不同的授信標準，對有投資節能或研發環保設備的客戶，在評等上給較高分數，雖然某方面來說似乎會提高授信風險，但實際試行幾年後，大家都覺得影響有限。

高：不少金融業都宣稱已經推出鼓勵綠能或環保的綠色金融服務，中租的差異化特色是什麼？

陳：有些銀行的確有提供所謂的「綠色貸款」，但可以結合工程技術、節能評估、與金融服務的，應該只有我們。

中租的先天優勢就是廣大的客戶群，這裡頭有兩種角色，一是提供節能服務的ESCO產業，一是需要節能的業主。但節能投資短則2、3年，長則7、8年才能回收，很多ESCO廠商很難承擔這麼長的資金壓力，有些做不到幾個案子營運資金就短缺了。中租就在中間建立平台，替客戶媒合適合的廠商，也順便提供融資，等於把「技術」跟「融資」綁在一起，提供給有需要的人，解決了業主對節能技術的疑慮，也幫忙抒解ESCO廠商的資金壓力。

高：從設備租賃轉到綠能融資，需要什麼新的人才或專業？

陳：中租起初只對節能提供授信優惠，第二階段慢慢進入「節能融資」，為確保在這方面有更深入的評估和風險掌控，我們開始建立自己的技術團隊，從工研院跟業界挖了很多專業人才。

不管投資、還是產業要做得好，必須有三個因素：資金、設備、跟人才。資金我們相對到位，設備端國內有像台達、新日光、元晶、昱晶等大廠支持，唯獨人才部分是過去缺乏的，這幾年中租花很多心力在招聘「綠金人才」，現在公司（中租能源）裡超過2/3都是理工背景，從材料、機電、大數據、到各種綠能技術背景都有，進來後輔以中租的財務訓練，帶來很大助益。

綠能融資需互信平台，看好太陽能抒解夏季電荒

高：這幾年推廣綠能融資業務順利嗎？哪些是你們的主力客戶？

陳：節能融資一開始的主力客戶是飯店旅館業，他們的熱水及空調都是很大耗能熱點，獲利也不錯，整體看來還是以中小企業為主，因為很多大企業都有辦法自己做節能。

幾年前因為政府推廣「養水種電」（2009年莫拉克風災後，屏東縣政府在受創災區引進太陽光電，後來引起其他縣市跟進），讓我們有機會跨入「創能」的領域。那時很多金融機構都響應政府號召，蜂擁投入這個領域。結果不久就發現蜜月期很短，而且又遇到了相同問題，以前的節能融資頂多7、8年，但綠能融資期卻長達20年（保證收購年限），時間拉得這麼長，品質、規劃、和技術更加重要。

至今，中租已累積10萬家客戶在屋頂上蓋太陽能。也開始思考自己蓋蓋看，但從「融資」轉到「投資」，對金融機構來說是很大轉變，我們花了很多時間討論決定投入，並成立「中租能源公司」，截至2016年底，包含還在興建中的，已擁有超過400座太陽能電廠，正式掛表售電的有370幾座，未來規劃每年至少擴充100~200MW（百萬瓦）的電廠規模。

高：為什麼最近很多綠能開發商都傳出融資不到位的怨言，對金融業者來說有什麼執行上的困難？

陳：坦白說，「綠能融資」這件事對許多金融業是相對陌生的，尤其金額又大。比方一個500kW的太陽能電站，投資規模2000～3000萬元，一年產生的現金流300～350萬左右，對銀行來說是很慢的回收，加上是長期（20年）授信，所以金融機構需要很高的可信賴度。

尤其，前年與去年有許多天災造成損失（如颱風吹垮電站），讓金融業承受更大的授信壓力。前年我們電廠發展到50~60MW的時候，天災損失約800～900萬元，去年電廠成長到100MW以上，但損失比例只有萬分之三，因為我們做了很多工程的改善跟克服，才能發電規模變大、損失比率反而降低。投入太陽能後我們發現，儘管長達20年的現金流是龐大財務工程，但這樣只有50分，另外50分在於，從興建過程的設備採購、工程規範、到建好後的維護，都必須花時間建立可信賴度。現在中租除了沒有在第一線施工，其他所有工作幾乎都包進去了。

老實說，現在每kW的建置成本4.5萬到5萬多（大型電站），20年的發電收入約12萬，實在沒必要刻意節省，假使為了前面（施工）省幾百塊，造成後面（修復）更大的損失，對投資者更不好。我覺得建立一個雙方（開發商＆投資者）都可信賴的平台，才能夠解決綠能融資中間的鴻溝。

中租能源擁有目前業界最多的太陽能發電系統容量（來源）

綠能投資既長且穩，適合當「養老產品」！

高：再生能源的技術有很多種，為什麼中租一開始就鎖定太陽能？

陳：第一個原因是，其他再生能源多數核心技術在國外，但台灣有完整的太陽能產業鏈，做到國內自主應該沒問題，未來供應也較有保障。其次是考量台灣整體用電狀況，全台的基載容量約45～50GW，真正需要用到這麼多發電量的時候，是夏天的早上十點到下午三點之間。而太陽能的發電尖峰時段，正好和台灣的海島型亞熱帶氣候相符。第三個因素是，發展太陽能需要非常多的屋頂，雖台灣地狹人稠、土地匱乏，不過有很多中小企業是中租的客戶，剛好可以來發展這塊。

高：最近《電業法》修正通過，中租未來有什麼計畫，像是成立電力公司？

陳：不管是電業公司或是相關事業的設立，中租一直有隨著法令的演變在規劃。不過，我們更努力架構完整的「氣候資料庫」，因為太陽能的選址太重要了。

傳統 PV system（光伏系統）模擬日照時數時，最大關鍵是緯度，緯度愈低、日照愈高，對台灣來講就是屏東。但根據我們的實務經驗，最高的反而是彰化、雲林、嘉義這區域。因為中租在氣候研究上做了很大的努力，有400多個站每天回報即時監控資料。

高：台灣要達成2025年的20％綠電目標，剩下時間真的不多了。關於如何加速綠能建設、釋放綠能融資，你有什麼政策建議可以給政府嗎？

陳：現在這個低利率時代，投資太陽能其實是很好的「養老產品」！因為等20年到期後，電站還是可以繼續營運，只是跟台電的採購合約到期而已，它的發電效率可能會差一點，但一定不會虧本。

至於綠能怎麼跟大眾募資？怎麼協助它「證券化」（如基金或債券）？因為過去台灣沒有經驗，所以很多方面需要政策積極協助。假使我們把品質做好，建立一個可信任的平台，當發電效益可以預測、投資風險可以降到最低，才能吸引金融機構把錢投進來，讓全民共享綠能發展的效益。

【參考資料】