買基金 教你怎麼選

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【記者陳鈺昇/嘉義電訪報導】

  最近什麼基金最受到投資人的喜愛?玉山銀行嘉義分行財富管理中心專員楊敏表示,在玉山銀行中賣得最好的基金,主要為投資新興市場股票的基金,此外,投資替代能源或貴金屬相關產業股票的基金也很熱門。目前市面上的基金在過去一年內,就以投資新興市場基金最為熱門,去年全球淨銷售額達一百五十九億美元。

透過基金的績效來評估基金,就比較不容易買到高風險低報酬的基金。  記者陳鈺昇/製圖 
  
  通常投資人在評估一個基金適不適合投資時,會看這個基金的績效,不過過去的績效並不能代表未來的績效,因此績效只能參考。基金的績效可以從淨值成長率、平均報酬率和單位風險報酬率三個方面來看。基金的淨值相當於股價的概念,而淨值成長率即為一段期間內(通常不超過一年)淨值的平均漲跌幅度。淨值成長率越高,代表著基金漲得越多。

  有些基金在特定期間中的表現也許不出色,卻有長期穩定的報酬率,只參考淨值成長率是無法看出這些基金實際上的報酬率。因此要用平均報酬率來評估基金的長期績效,選定較長的時間(三年或五年),算出基金在此期間的總報酬率,再以複利<註一>的觀念,推算出其平均報酬率。

  而單位風險報酬率可以用淨值的標準差來判斷,標準差越大,表示基金淨值波動程度越大,風險也越高。此外夏普指數也常用來判斷基金的單位風險報酬率,夏普指數為一單位風險能得到的報酬,夏普指數為正,而且指數越高的基金,代表每承擔一分風險,能得到的報酬就越大。

  「基金的報酬越大,相對地風險也越大。投資基金的風險可分為兩類,系統風險與非系統風險。」財金系副教授莊益源說。系統性風險通常是由整體政治、經濟、社會等環境因素造成,如國際情勢、利率或匯率的漲跌等,使整體市場受到影響。非系統性風險則是個別公司獨有的風險,會因公司經營管理,財務或意外狀況影響。莊益源表示,通常基金會透過分散投資來迴避非系統風險,基金的風險主要還是受到系統風險影響。

  曾研究過投資基金的哲學系一年級張豪家表示,在評估基金績效時,要與同類型的基金比較,如此才具有客觀性與準確性。此外,績效雖然是重要的參考指標,但他也會參考基金的歷史,歷史越久的基金比較有口碑,在經營上也比較不讓人擔心。對於怎樣選出一支適合投資的基金,他表示自己會先決定基金的類型,再決定基金的投資地區,接下來才是以績效找出適合投資的基金。

  <註一>複利公式:本利和=本金(1+利率)期數

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